元宇宙的 “幻灭低谷期”是不是也该到了？

讽刺的元宇也该是，Epic创始人斯维尼在驳斥扎克伯格的幻灭元宇宙愿景时，曾说：“远程办公不是低谷人类的刚性需求，在疫情结束之后，元宇也该远程办公就会退潮。幻灭”然而，低谷疫情结束可能也意味着游戏产业的元宇也该退潮，以及整个元宇宙概念的幻灭暂时退潮。这种全球性的低谷变化，加上各国监管部门可能采取的元宇也该行动，将共同促使元宇宙从“期望顶峰期”跌落到“幻灭低谷期”。幻灭

这件事情会在什么时候出现？低谷不知道。但根据历史规律，元宇也该它是幻灭必然出现的。我们不妨进一步思考：在这个“幻灭低谷期”到来之后，低谷又会发生什么？

大批创业公司的倒闭、资本的撤出、媒体的翻脸，这就不用说了。更重要的是那些大公司的动向：还有多少巨头愿意在“元宇宙”概念被资本市场唾弃的情况下，还日复一日地在这个领域投入重金，影响自己的季度利润？

典型的平台公司很难坚持下来。Google是其中的典型，最近十年它做的大部分消费端产品都是“一年/两年热度”，像Stadia这样坚持了三年的服务已经堪称不朽。Amazon恐怕也好不到哪里去，它的自研游戏和电影业务都是高开低走，与管理层缺乏耐心有关。不过，这两个巨头本来在元宇宙方面的投入就不太高，退出了也无伤大雅。

Meta Platforms (Facebook)肯定不会放弃以VR技术为发展方向，因为它已经投入了十年的时间和几百亿美元的研发成本。但是，扎克伯格可能换一个名词去形容他的VR愿景。在2020年以前，扎克伯格极少提到元宇宙一词，到了2021年却摇身一变成为元宇宙的旗手，表现了对市场热点的敏锐嗅觉，以及语不惊人死不休的精神。如果去掉元宇宙一词，他还可以使用远程办公、虚拟办公、VR传送(Teleport)……等各种新概念。唯一的问题是，届时Meta会不会又要改名？

在中国，腾讯大概会默默坚持下去，因为它一方面拥有庞大的游戏业务，一方面还有QQ这个元宇宙平台的候选人。腾讯是Epic Games的第二大股东，所以可以方便地借鉴后者的成果。大家可能注意到了，在2021年的元宇宙热潮中，腾讯是表现最低调、最不乐意公开透露自己的元宇宙计划的互联网巨头。既然它现在不急于追逐热点，当热点降温之后应该也不会急于退出。

字节跳动的动作则很难预测——它在2021年8月才通过收购Pico进军元宇宙，已经太晚了。它的游戏业务尚未取得很大成功，手头的平台和产品也不适合进化为元宇宙。在广告业务增长乏力、游戏和教育业务前途未卜的情况下，字节跳动在未来几年的重心将是电商。在这种情况下，如果元宇宙概念降温，它很可能会丧失进一步投入的兴趣。

在游戏公司当中，Epic Games肯定会坚持下去，它已经以实现《雪崩》中的场景为战略目标了。罗布乐思的前途则有些晦暗不明，因为它尚未实现稳定盈利，以未成年人为主的用户群也不太适合激进的商业化。目前，罗布乐思的估值远高于Epic, 因为前者的“元宇宙”成分更浓、更符合投资者的期待；可是一旦元宇宙概念降温，缺乏自我造血能力的罗布乐思可能迅速屈居Epic之下，眼睁睁地看着后者在这条赛道上夺取领先地位。

至于Take-Two这样的传统游戏公司，虽然自认为比Facebook更接近元宇宙愿景，但是骨子里还是很怀疑元宇宙概念的可行性。你不可能在自己怀疑的概念上投入太多资源；一旦这个概念遭遇市场质疑，你可能立即将其抛弃。包括Take-Two、EA、动视暴雪、Ubi Soft在内的欧美大型游戏公司一般都是上市公司，需要每个季度面对股东的拷问，所以很难在元宇宙的“低谷幻灭期”仍然聚焦于这个方向。

相比之下，米哈游这样的非上市公司倒是具备独特的优势：它不缺钱，不需要在乎短期业绩，而且对元宇宙有充分的认知和计划。一旦元宇宙概念陷入低谷，只有这样的公司才能逆势扩张，以较小的代价完成技术和内容的突破。附带说一句，Epic也是非上市公司，在各项业务上与米哈游有异曲同工之妙。