7月中国经济恢复弱于预期，基建投资一枝独秀

记者 辛圆 王玉

国家统计局周一公布数据显示，月中于预1-7月，国经全国固定资产投资同比增长5.7%，济恢建投涨幅较前6个月回落0.4个百分点。复弱7月，期基社会消费品零售总额同比增长2.7%，资枝比上月回落0.4个百分点，独秀规模以上工业增加值同比上涨3.8%，月中于预比上月下降0.1个百分点。国经

投资、济恢建投社消、复弱工业数据均不及市场预期。期基数据发布前，资枝界面新闻采集的独秀7家机构预测中值显示，1-7月，月中于预固定资产投资同比增长6.2%；6月社会消费品零售总额同比增长5.0%，工业增加值同比增长4.6%。

在主要指标中，基建投资可谓“一枝独秀”。国家统计局数据显示，1-7月，基础设施投资同比增长7.4%，比1-6月加快0.3个百分点，是主要指标中唯一增速较前值加快的。

“从最近几个月政府释放的信号可以看出，基建稳增长的取向非常明显。” 首席经济学家李超对界面新闻说。

他指出，在地方政府新增专项债券发行逐步进入尾声后，国务院常务会议先后提出调增政策性银行8000亿元信贷额度、发行金融债券等筹资3000亿元用于支持基础设施建设，通过准财政的方式来弥补基建资金缺口，特别是非专项债覆盖的收益较低的项目，从而促进实物工作量尽快形成。

除以上两项工具外，7月28日召开的中央政治局会议提出，用好地方政府专项债券资金，支持地方政府用足用好专项债务限额。根据财政部数据，2022年全国地方政府专项债务限额为21.82万亿元，截至6月末，地方政府专项债务余额为20.26万亿元，两者相减，意味着下半年还有1.55万亿元的新增专项债发行空间。

经济学人智库分析师徐天辰预计，今年全年基建投资增速或在10%左右。在上述政策的支持下，“下半年会持续有项目上马，随着更多项目的开工建设，基建增速会逐步提升。”他说。

中国首席经济学家温彬表示，随着政策效应持续发挥，经济增速正在向潜在增长水平靠拢，预计三季度GDP有望回升到5%左右的水平。但进入四季度之后，随着基数抬升、政策效应减弱，内生动能偏弱等情形，如果没有政策加持，增速继续抬升的难度将加大。