中粮期货：铁矿双针探底阳线反弹 密切注意上方压力

市场简评

商品市场今日不负众望，中粮注意夜盘恐慌情绪被上午凌厉的期货上涨驱散，虽然尾盘回落，铁矿探底但是双针上方整体空头已经不能控制市场，并陆续获利了结离场，阳线压力后市一段时间的反弹低位震荡在所难免，也许是密切多头博取反弹的好机会。黑色品种在上午表现出强势上涨，中粮注意由于各自处于本身震荡徘徊的期货环境，上涨持续性受到质疑，铁矿探底下午陆续出现回落；收盘显示乙二醇和涨幅较大，双针上方但二者的阳线压力反弹空间有限，且高位阻力距离较近，反弹等待测试阻力后表现出弱势，密切再考虑做空较为安全。中粮注意下跌品种依然是由原油化工类品种引领，且下跌强势毫无反弹迹象，低硫燃料油、、燃油等坠落式的下跌，更是可怕至极，千万不能盲目逆势抄底；此类品种下行空间较大，走势结构延伸性良好，可适当顺势介入。总之，市场分化，强者优先，阳光总在风雨后，多头可期。

商品指数——评点大势

数据来源：文华财经

【结构】上涨-震荡-下跌

【策略】选择空头品种操作

【分析】

商品指数在经历一轮60天的上涨之后，又经历了三个60天的横盘三角形震荡，完美体现了竖有多长、横有多长的经典市场周期理论。从229开始的下跌，应该也会按照这个节奏进行演化，宏观上定义结构应至少包含一个下跌趋势段和震荡区间。目前，第一个下跌形成了内部的N型结构，需要考虑后市市场转震荡状态的可能。

指数在200关口短暂反弹后，继续延续下跌，强势的空头释放将市场直接推到190附近，从而测试左侧关键的密集成交支撑区。后市观察指数对支撑区的二次测试，等待市场形成左侧拐点底分型。虽然在整体上下跌趋势依然强劲，但下方支撑区域较为难以突破，建议空单应及时减仓，以规避风险，但依然偏空看待市场，优先选择空头品种介入，多头品种也可以适当关注。

【提示】底分型往往标志下跌段的结束，但反转往往从二次测试开始。

乙二醇——涨幅第一

数据来源：文华财经

【结构】下跌中的下跌

【策略】小周期跟随多头趋势

【分析】

在过去180多个交易日里，乙二醇保持了良好的下跌趋势节奏，更低的高点和低点将价格的中心不断下移，当下走势是从5365开始的强势下跌段，并走出新的半年低点。随后进入弱势震荡中继状态，后市依然空头看待市场。

后市观察从今日形成的底分型拐点开始的小周期上的上行节奏，寻找短线做多机会，并注意上方4600-4715附近的强阻力，如果价格反弹到此处可寻找阴线顶分型出现后的做空机会。

【提示】趋势恢复后，不会轻易改变，要以主趋势看待市场寻找交易机会。

铁矿——涨幅第二

数据来源：文华财经

【结构】上涨-下跌

【策略】小周期跟随多头趋势 

【分析】

铁矿石一直保持的良好的上涨态势，不断的出现更高的低点。随着价格再测前高945后，强势拐头下跌，当下价格已经走到上涨趋势线下方，形成转势。价格在测试700关口遇到支撑，形成底分型拐点，然后回抽趋势线阻力带。但在阻力带附近并没有过多时间停留，便强势下跌对700支撑二次测试，连续两日双针探底阳K线反弹，空头力量进一步消减。

今日价格震荡上行，出现明确的底分型，后市可在小周期上观察上行节奏，寻找短线做多机会，要密切注意上方780的压力，观察是否再次转空向下。

【提示】趋势线阻力带也是发生多空转换的位置。

低硫燃料油——跌幅第一

数据来源：文华财经

【结构】上涨-下跌

【策略】小周期跟随空头趋势

【分析】

低硫燃料油在经历前一轮上涨之后，完成了上涨三段结构，最终在6528处开始拐头向下。价格向下并没有太过踟蹰，从5500的反弹在6200处形成局部双顶，然后强势下跌，形成N型下跌结构，后市空头情绪将影响较长时间。

下跌走势结构清晰，当继续顺势交易，在小周期上寻找回调或者突破做空机会，如果价格反弹至5500附近，需要重点寻找做空机会。暂时规避做多，等待价格的走势的进一步演化，为受力支撑提供证据，下方关键支撑需要考虑4640附近，也是前期上涨的关键启动点。

【提示】同级别的上涨与下跌是回归修复。

沥青——跌幅第二

数据来源：文华财经

【结构】上涨-下跌

【策略】小周期跟随空头趋势

【分析】

沥青的走势同多数化工类品种类似，在完成前期上涨的三段结构后，进入了同级别的下跌走势，并不断延伸。沥青从4912的高点开始的下跌，已经实现了一个N型结构，随着下行持续，新的折返和下跌延续将依次出现，需要持续保持看空市场的思路。

目前价格下跌强势，小周期跟随空头趋势即可，寻找回调后的做空机会，但下方逼近4000关口，需要提防走势反弹。上方关键阻力在4380，遇阻后期待价格能够持续下行走出回归修复，因此观察价格能否在3700附近形成底分型拐点，从而终结下跌波段。

【提示】趋势比位置更重要，位置可以预判，趋势只能跟随。

300股指——观热点一

数据来源：文华财经

【结构】下跌-上涨

【策略】小周期跟随空头趋势

【分析】

沪深300股指从3771开始，逐渐从之前下跌的环境，走出一波徘徊震荡的上行节奏，3771也从日线上的局部关键低点升级为周线上的关键低点。因此，后市需要重点观察从3771开始的上涨段的趋势节奏。从3771开始，股指保持连续的上行节奏，将市场的重心上移过程中，也把关键低点上移至4192，在股指没有跌破4192之前，大结构看涨思路不应发生变化。

目前股指跌过局部双顶颈线4400，并形成了局部的顶分型拐点，预计股指将展开次级折返回撤。另外，在股指没有走出新高点从而破坏掉4519的底分型之前，看空思路不变。可在小周期上分析下跌节奏，寻找做空机会，下方关键支撑在4100附近。

【提示】大周期的局部低点，往往是小周期的一个全局低点。

原油——观热点二

数据来源：文华财经

【结构】上涨中的震荡

【策略】小周期跟随空头趋势

【分析】

原油的支撑是很明显的，600元一桶是重要的市场心理关口。前期受俄乌战争对国际原油供给的影响，使得价格一路上涨至754元一桶，在俄乌战争前景没有十分明朗的前提下，价格想要再次回到600元以下，是得不到市场认可的。因此，如果价格后市测试600元附近的支撑区，是非常合适的买入机会。

近期原油在走出历史新高后，形成局部小双顶，在跌破743颈线后，走出连续强劲下行。随着行情生长，下跌已经形成N型推动结构，后市空头格局将影响较长时间。目前，原油下跌强势，继续在小周期上跟随下跌节奏，寻找回调做空机会，空头仓位可从短转中持有，并注意价格对600的再次测试。

【提示】内部走势要依从与主结构，主结构对内部走势要限制作用。

——观热点三

数据来源：文华财经

【结构】上涨中的下跌

【策略】小周期跟随多头趋势

【分析】

焦炭在前期一轮上涨节奏之后，从4164开始的下跌走出了一个标准的N形下跌结构通道，但价格从2846反弹后却收到左侧低点3232和结构点3142的共振压力，进行低位徘徊震荡。后市在震荡结束后，下跌延续的可能性较大，故做多需要短线对待。

价格在二次测试2846之后，今日出现明确的底分型，可在小周期上寻找上行的节奏来介入短线做多。后市依然需要重要关注共振区的压力，观察是否再次将行情转空头下跌。

【提示】超过趋势内部回撤幅度的巨大回撤，往往将趋势转入震荡。

——观热点四

数据来源：文华财经

【结构】上涨-下跌

【策略】小周期跟随空头趋势

【分析】

棕榈油在近半年的走势一直都是强势的上涨节奏之中，直到价格走出12392的高点后，开始高位盘整，并在二次测试高点后，价格急速回落跌破颈线位11210，下行走势强劲有力。价格前期上涨的关键结构点9536附近短暂徘徊震荡后，便继续延续强劲下跌走势。

后市观察价格能都在左侧颈线7884附近形成止跌的阳线拐点分型信号。当下继续在小周期上跟随空头趋势，寻找高位回调做空机会。另外，激进的话，可以尝试做多，并注意控制好风险。

【提示】趋势比位置更重要，位置可以预判，趋势只能跟随。

尿素——观热点五

数据来源：文华财经

【结构】上涨-下跌

【策略】小周期跟随空头趋势

【分析】

从最近几个月的走势看，尿素一直保持着良好的上涨态势，低点不断抬升，将整个市场的重心不断抬高，最终在3000的整数关口遇到了较大阻力，此后，形成了双顶形态，开始次级折返回撤。价格在跌破颈线2746后，开始窄幅密集调整，很快价格开始延续下跌，走出新低。

当下继续顺下跌趋势介入市场，在小周期上寻找回调或者突破做空机会，并耐心等待日线上阳线底分型的出现后减仓或离场。

【提示】颈线位也是多空转换位，价格在其上下多次争夺。

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                                                                                         --中粮期货策略交易部

风险揭示：

蒋梦君 投资咨询证号：Z0013889

王君 投资咨询证号：Z0013698

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