浙商证券：维持绿城中国买入评级 目标价19.13港元

浙商证券发布研究报告称，浙商证券中国维持（03900）“买入”评级，维持认为股价目前显著低估，绿城并继续看好，买入目标目标价19.13港元。评级另认为公司10月单月销售额同环比均呈现增长趋势，价港目前销售去化表现平稳、浙商证券中国现有土储及未结资源丰富，维持销售业绩及经营业绩有所保障、绿城提前偿还美元债，买入目标境内外融资保持通畅、评级积极布局核心城市，价港新增货值丰富。浙商证券中国该行认为，维持公司展现良好经营状态，绿城若迎来市场修复可率先抢占先机。

报告中称，从公司土储来看，截止6月30日，土地储备总建面5649万平方米，货值约11822亿元，已售未结货值约3131亿元，土储资源和未结转资源丰富。拿地角度来看，据中指研究院拿地榜单，公司今年1-10月权益拿地金额约447亿，排名第6位，预计新增货值约1017亿元，新增货值丰富；境外融资来看，于今年1/2月分别发行4亿美元增信债券和1.5亿美元优先票据，票面利率分别为2.3%和4.7%。此外还于年6月8日提前偿还4亿元美元债，主动调整负债结构，且境外评级较为稳定，目前穆迪评级为Ba3，展望稳定。境内融资来看，22H1发行债券总额176亿元，平均融资成本同比下降40bp，融资保持通畅。