4万亿险资年化净投资收益率3.9%，中国平安还在寻找优质不动产

记者 | 吴绍志

8月23日，险资发布2022年中期报告，年化资管版图经营业绩同步浮出水面。净投

报告显示，资收中国找优质2022年上半年，益率中国平安实现营业收入6121.02亿元，平安同比减少3.7%；归属于母公司股东的还寻营运利润853.40亿元，同比增长4.3%；基本每股营运收益4.88元，动产同比增长5.2%；归属于母公司股东的险资净利润602.73亿元，同比增长3.9%。年化

保险资金投资组合方面，净投截至6月30日，资收中国找优质公司保险资金投资组合规模超4.27万亿元，益率较年初增长9.0%。平安其中，还寻债券投资2.13万亿元，占比49.8%。

图：中国平安保险资金投资组合，来源：半年报

投资规模虽然成功突破4万亿元，但是受资本市场波动影响，投资收益有所承压。年化净投资收益率3.9%，年化总投资收益率3.1%，相比于2021年同期分别上升0.1个百分点、下降0.4个百分点。

图：中国平安投资收益情况。来源：半年报

在业绩发布会上，对于上半年的投资业绩，中国平安总经理助理兼首席投资官邓斌表示满意，“在这样一个非常复杂的环境下，我们经历了疫情的反复、地缘政治不确定性事件的出现，市场也经历了明显的回撤。年化净投资收益率3.9%的取得，来自于上半年大力配置长久期的固收产品，特别是利率债，同时有一些基金分红的收益，使得在不确定性环境下狠抓确定性收益。”

在投资风险的分散上，他指出，注重选取好的基金经理人，通过MOM、FOF两种渠道去找最好的基金经理人帮助寻找好的赛道和投资标的。

整体来看，邓斌评价说：“如果问我当年的投资收益是否达到了心中的理想目标，应该说还没有，但是在这样的市场环境下是否做到了最好，应该说做的还不错。作为长期资金，保险是要穿越很长的经济周期的，宏观经济有自己的周期，我们大资金和宏观经济息息相关，所以未来会向好发展。”

展望未来，邓斌表示：“下半年争取保持在穿越周期的情况下，能够长期满足负债需求。中国经济确实经历了不寻常的上半年，但是未来向好，我们对中国宏观经济未来的发展保持充分信心，各个产业都在尽所能地复工复产，经济正逐步恢复。”

至于广泛关注的不动产投资，邓斌认为风险完全可控，只要坚守住“房子是用来住的，不是用来炒的”，这个行业是有光明未来的。

半年报显示，截至2022年6月30日，中国平安4万亿保险资金投资组合中，不动产投资余额为2228.33亿元，在总投资资产中占比5.2%，其中物权1158.57亿元，股权523.76亿元，债权546.00亿元。物权投资主要是有持续稳定回报的商办收租型物业，符合保险资金长久期的资产配置原则，以匹配负债。股权投资中，约60%以项目公司股权形式投向收租型物权资产。

邓斌表示：“未来我们对商办、工业园区、物流、基础设施建设等仍然保持着浓厚的配置兴趣，还在寻找优质的不动产。要说有什么让我睡不着觉的话，可能就是现在市场上流动的钱太多，想找优质的不动产越来越难。”

压力在资管子公司的身上有所展现，今年上半年，中国平安资产管理业务受到“重创”。中国平安主要通过平安证券、平安信托、平安融资租赁和平安资产管理等公司经营资产管理业务。2022年上半年，资产管理业务实现净利润52.38亿元，同比大幅减少40.6%。

图：中国平安各项业务的业绩表现。来源：半年报

落实到各家子公司，2022年上半年，平安证券实现营业收入99.47亿元，同比增长6.9%；净利润24.21亿元，同比增长38.5%。

平安信托上半年实现营业收入21.49亿元，同比下降22.1%，其中手续费及佣金收入为11.76亿元，同比下降40.0%。但得益于总投资收益同比上升，信托业务净利润同比增长3.3%，达12.96亿元。

此外，平安融资租赁、平安资产管理、平安海外控股等共实现净利润15.21亿元，但并未如此前报告中展示各家子公司的经营业绩。

这个数据相比于2021年同期差距十分悬殊。2021年半年报显示，平安融资租赁净利润为22.09亿元，平安资产管理净利润为11.01亿元，两家公司合计33.10亿元。

子公司的资管规模方面，平安信托聚焦私募股权、机构资管、家族信托等核心优势业务，持续压降融资类信托规模。截至上半年末，平安信托的受托资产管理规模为5328.75亿元，较年初增长15.5%。投资类不仅成为主要的业务组成，还是规模增长的最大动力，上半年投资类规模达3411.74亿元，较年初增长32.9%。融资类规模为951.42亿元，较年初减少12.6%。

旗下保险资管公司管理规模同样保持增长。截至上半年末，平安资产管理的受托资产管理规模达4.24万亿元，较年初增长4.7%。其中，第三方资产管理规模5426.96亿元，较年初增长6.0%。

(责任编辑：时尚)