经济复苏在提速 螺纹钢后市怎么看？

来源：中联钢联合钢铁网

2月市场价格先抑后扬。经济春节后下游复工复产速度略低于市场预期，复苏月初螺纹钢价格小幅下跌。提速1月份制造业PMI重返扩张区间，螺纹新增信贷规模创单月历史新高，钢后对基建、经济水利等建设带来利好。复苏随着经济运行回归常态，提速市场信心逐步回暖，螺纹支撑钢材消费回暖复苏。钢后随着复工节奏的经济加快，中旬开始螺纹钢表需回升，复苏价格逐步企稳反弹。提速月末，螺纹市场的钢后库存拐点已经出现，市场进入库存消耗周期。终端需求恢复明显改善了螺纹钢供需格局。近期需求大幅增加，已高于去年同期水平，但需注意的是螺纹钢产量在回升，若需求表现不及预期，螺纹钢价格存在回落的风险。

以上海螺纹钢价格为例：近十三年来，节后首周9次演绎开门红行情，第二周总体下跌居多，第三周涨跌幅明显扩大，第四周多数概率出现上涨行情。

宏观方面，进一步强化能源等大宗商品的保供稳价。国家发展改革委副主任李春临在新闻发布会上介绍，下一步突出做好四个方面的工作：一是进一步强化监测预测预警。紧盯国际国内重点大宗商品和重要民生商品市场变化，加强供需和价格走势分析研判，及时采取针对性调控措施。二是进一步强化重要民生商品保供稳价。全面落实国家粮食安全战略，压实“菜篮子”市长负责制，稳定生产供应，加强产销衔接，开展储备调节，保障市场供应。三是进一步强化能源等大宗商品的保供稳价。稳定煤炭生产，加强储备能力建设，持续抓好煤炭价格调控监管，引导煤炭价格运行在合理区间。加大国内油气、矿产资源的勘探开发力度，推动增储上产，增强供给保障能力。四是进一步强化市场监管和预期引导。加强现货期货市场的联动监管，严厉打击囤积居奇、哄抬价格等违法违规行为。

截止3月7日，主要城市螺纹钢均价为4350元/吨，较前一天交易日平稳，环比上月末上涨31元/吨，较去年末上涨191元/吨。期螺震荡上涨，主力合约2305收盘价4248元/吨，较前一工作日结算价上涨35元/吨，环比上月末上涨74元/吨，较杭州中天螺纹市价4330元/吨升贴水82元/吨。唐山迁安地区普方坯3970元/吨，华东杭州中天螺纹钢与钢坯价差360元/吨，基差较之前变化不大。

需求方面：本周全国建材周均成交量17.42万吨，环比增加0.96万吨，华东和华南地区需求继续回升，北方地区由于终端需求释放缓慢，高位成交不及预期，需求小幅回落。随着天气转暖，北方地区终端会加速恢复，预计下周需求将继续回升。

库存方面：截止3月3日，我网统计的库存拐点到来，从往年规律来看，符合季节性特征。厂库高于同期，社库低于同期，在相对的低基数下，总库的水平暂时来说压力不大。全国建材（螺纹钢线材）钢厂库存总量472.58万吨，环比上周减少10.11万吨，环比上周减少2.09%，同比去年同期增加9.63%。社会库存总量1094.12万吨，环比上周增加3.91万吨，环比上周增加0.36%，同比去年同期减少153.58万吨，去年同期减少12.31%。

3月份螺纹钢供需将继续回升，市场关注点在于需求复苏的强度。当前需求表现仍不温不火，市场情绪有所回落，钢材盘面价格回调。原料端表现相对强势，煤焦企业提涨，成本支撑仍然较强，螺纹钢基本面依然往乐观的方向发展，供应端较低的钢厂利润限制短期产量的释放。再加上库存处于较低位置，且已转入去库通道，所以下跌空间有限，需求端季节性逐步转好预期，螺纹钢价格仍有反弹动力。反弹力度一是关注近期是否释放与地产有关的利好政策，二是关注后续需求复苏的兑现力度。