外汇交易提醒:PCE数据强化更高终端利率预期,美元演绎“王者归来”
汇通财经APP讯——周一(2月27日)亚洲时段,王者归来窄幅震荡,外汇目前交投于105.17附近,交易据强守住了上周大部分涨幅。提醒美元上周五指数继续冲高,化更创近七周新高至105.32,高终另一轮显示通胀仍然很高的端利数据强化了人们的预期,即利率可能在更长时间内维持高位。率预高于预期的期美PCE数据帮助美元上周兑许多主要货币攀升。美元指数上周五上涨0.6%,元演绎报105.20,王者归来周线上涨1.33%,外汇录得9月底以来的交易据强最大涨幅。 美国个人消费支出(PCE)物价指数在1月上涨0.6%,提醒为2022年6月以来的化更最大涨幅,12月上涨0.2%。在截至1月的12个月中,PCE物价指数急升5.4%,12月为上涨5.3%。这是美联储青睐的通胀指标。数据推动美元延续近期的大涨趋势。 美国商务部的数据显示,占美国经济活动三分之二以上的消费者支出在1月猛增1.8%,这是2021年3月以来的最大增幅。12月数据修正至下降0.1%,前值为下降0.2%。接受路透访查的经济学家此前预测,1月支出将反弹1.3%。此外,1月美国新屋销售增加7.2%,为2022年3月以来的最高水平。12月销量从61.6万户上修至62.5万户。 “强劲的美国数据在2月份完全扭转了市场。好消息变成了坏消息,利率资产和股票遭到抛售,美元上涨。美国经济似乎正在重新加速,迫使美联储进一步加息,而市场原本希望美联储尽早转向,”美国银行驻伦敦G10外汇策略全球主管Athanasios Vamvakidis表示。 “所有G10经济体的失业率都保持在历史低位,而且在货币政策收紧期间,尚未出现任何一个经济体失业率上升的情况,”Vamvakidis补充称。“当好消息和坏消息都是坏消息时,市场的现实检查将完成,当通胀高企且具有粘性,而美联储承诺将其降低时,应该就是这样。” 联邦基金利率期货交易员目前预计,联邦基金利率将在9月份达到5.395%的峰值,并预计今年全年将维持在5%以上,而目前的目标利率区间为4.5%-4.75%。市场也已消化未来三次会议加息的预期。 触及两个月高位136.51,上周五尾盘上涨1.3%,收报136.41日元。数据公布后,也升至七周以来的最高水平,尾盘报0.9406瑞郎,上涨0.7%。兑美元上周五尾盘下跌0.45%,报1.0549美元,盘中稍早曾跌至七周低点1.0536美元;欧元兑美元上周累计下跌1.39%,创下9月底以来的最大周线跌幅。兑美元上周五下跌0.62%,报1.1944美元。 Klarity FX董事Amo Sahota表示,尽管美元因PCE物价指数而表现良好,但不太可能像之前那样大幅领先。 Sahota说:“我仍然认为,许多新兴市场的收益率差优势使其更具吸引力。这就是跑赢的原因。我认为其中一部分还会继续。我不认为会像去年那样,以同样的速度,直接大举撤离,买入美元。” 商品货币上周五也大幅下跌,因美元大涨,且受到美股大跌的拖累,纽元兑美元上周五大跌约1%,盘中一度创近三个月新低至0.6150,收报0.6164,;兑美元上周五大跌1.19%,盘中一度创年初以来新低至0.6718,收报0.6724。 周一重要经济数据和事件 机构观点 机构前瞻下周美国ISM数据:制造业PMI或维持疲弱 服务业PMI可能下滑 美国ISM制造业PMI延续了近期的下滑趋势,1月进一步跌入收缩区间至47.4。预计2月份该指数可能会维持在47.5的疲弱水平。2月份迄今为止,地区联储制造业指数在当月几乎没有变化。与制造业相比,ISM服务业指数在1月份反弹至55.2,为软着陆叙事提供了支撑。尽管如此,该指数仍略低于经济扩张时期通常出现的平均水平55.8,预计该指数将在2月份下滑至53.0。与制造业相比,服务业报告仍被普遍认为是另一个积极的经济信号,这应该会让美联储在未来几个月继续加息。 摩根士丹利:德国IFO商业景气指数或确认经济依旧疲软 德国2月份IFO商业景气指数上升至91.1,与市场普遍预期一致,其构成好坏参半,预期指数进一步正常化,但现况指数连续第二个月恶化,与本周公布的更为正面的德国PMI形成对比,并证实了我们的观点,即德国2023年第一季度的GDP可能会萎缩,主要是因为家庭实际支付的能源费用增加可能会拖累年初的消费。德国2月IFO商业预期指数有所改善,但这主要反映了在2022年3月至9月期间大幅下降后的反弹。因此,现况指数与预期指数之间的差距正在缩小。然而,我们认为,在冬季供应面中断的担忧消退后,这种预期的正常化并不意味着未来几个月GDP增长的强烈信号。反而是现况指数连续两个月恶化且低于100的长期平均水平确认了德国经济疲软。 丹斯克银行:美联储终端利率或达5.6% 美国1月强劲的CPI数据公布后,美联储威廉姆斯仍持鹰派立场,支持利率在5%至5.5%之间的较高区间。美联储布拉德(非今年票委)也提到了5.4%左右的终端利率,而美联储洛根(今年票委)指出,可能需要比她之前预期的更多的加息。虽然我们认为重回50个基点加息的门槛很高,但并非不可逾越,终端利率仍有望达到5.6%。 澳新银行:纽元将比其他货币更能抵御美元走强 澳新银行表示,美国核心PCE数据是美联储衡量通胀的首选指标,它的重新加速在美国市场引发了冲击波,目前市场预期美国联邦基金利率将达到5.4%的峰值,并正在排除2023年下半年降息的预期。该行表示,与2022年不同的是,虽然这表明美元将走强,但美联储的行动并没有超过所有其他央行,而且从当地来看,现在的风险倾向于新西兰联储也有更多工作需要完成。随着时间的推移,这可能会使纽元比其他货币更能抵御美元的走强。
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