光大期货【鸡蛋】：库存小幅增加 蛋价偏弱运行

1、期货供给以及成本仍对于价格形成支撑，鸡蛋短期影响鸡蛋价格的库存主要因素为需求因素。随着节日促销活动逐渐接近尾声，小幅需求有所下降，增加上周鸡蛋现货价格延续此前的偏弱回调趋势。卓创数据显示，运行11月11日，期货中国褐壳蛋日度均价5.6元/斤，鸡蛋较上周跌0.27元/斤。库存

2、小幅目前可淘老鸡量较前期增加，增加切随着蛋价的偏弱回调，养殖户淘汰意愿有所增加，运行上周老鸡淘汰量总体较上周出现明显增加。期货若未来淘汰量继续增加，供给对年底蛋价的利多作用继续存在。上周种蛋利用率延续增加，显示出养殖户补栏意愿继续好转，预计育雏鸡补栏量增加。若未来育雏鸡补栏持续增加，明年上半年供给将出现持续性增加。

3、上周，鸡蛋生产环节库存天数环比增加、贸易环节库存天数环比下降。随着双十一促销活动接近尾声，短期终端需求或将维持弱势运行。贸易备货积极性降低，库存集中于生产环节。按照正常的规律，12月下半月，在元旦、春节的节日需求提振下，需求将再次出现好转。

4、随着双十一促销活动结束，终端需求或将对短期蛋价形成一定利空。但供给、成本对蛋价的支撑作用继续存在，限制年底前蛋价回调空间，短期鸡蛋现货价格区间震荡概率大。期货盘面已反应市场对于春节后价格回落的预期，短期来看，在基本面以及现货价格没有发生较大变化的前提下，主力2301合约延续震荡概率大。未来重点关注终端需求对现货价格的影响，以及资金流向对期货价格的影响。