美国1月CPI环比回升，美联储抗通胀之路道阻且长

来源：金十数据

这份数据与1月份爆表的美国美联就业报告和消费韧性持久的迹象相结合，凸显了美国经济过热，环比回升也支撑了美联储官员们最近的储抗鹰派论调．．．．．．

北京时间周二21：30，美国1月未季调CPI年率录得6.4%，通胀超过预期的道阻6.20%，较前值的且长6.50%小幅下滑，为连续第7个月下降，美国美联创2021年10以来最小增幅。环比回升美国1月未季调核心CPI年率录得5.6%，储抗创2021年12月以来最小增幅，通胀高于预期的道阻5.50%，前值为5.70%。且长受汽油和住房成本的美国美联推动，美国1月季调后CPI月率录得0.5%，环比回升创2022年6月以来最大增幅，储抗与预期的0.50%一致，前值为-0.10%。

数据公布后，现货黄金短线下挫，随后迅速反弹，短线波幅达20美元。美元指数短线走高后下挫，短线波幅达45点。

COMEX最活跃黄金期货合约北京时间2月14日21：30一分钟内买卖盘面瞬间成交3635手，交易合约总价值6.73亿美元。

COMEX最活跃黄金期货合约北京时间2月14日21：33一分钟内买卖盘面瞬间成交3776手，交易合约总价值7.06亿美元。

联邦基金利率期货市场目前预计7月前联邦基金利率最高将在5%—5.25%之间。美联储掉期交易显示，预计2023年基金利率变化不大。

值得注意的是，此前美国劳工统计局调整了CPI权重和计算方式。据分析，这些调整或将给1月核心通胀带来上行压力，不过有助于压低其后的通胀率。 

据解析，核心CPI增幅最大的部分是住房、汽车保险、娱乐、服装和家居用品。而二手汽车和卡车、医疗保健和机票价格则出现下降。

Lombard Odier资产管理公司宏观研究主管Florian Ielpo表示，从这份报告来看，越来越明显的一点是，控制通胀将需要比预期更长的时间。

这份数据与1月份爆表的就业报告和消费保持韧性的迹象相结合，凸显了美国经济以及价格压力的韧性和持久性，尽管美联储已经采取了激进的加息政策。因此，这些数据进一步支撑了美联储官员们最近的论调，即他们需要进一步加息并在一段时间内保持高利率，甚至可能加息至比先前预期更高的峰值水平。

稳定价格的道路可能既漫长又崎岖。近几个月推动整体通胀下滑的商品通货紧缩似乎正在失去动力，劳动力市场的强劲继续对工资增服务价格构成上行风险。

此前，美联储官员强调其将更加关注除住房以外的核心服务通胀。在美联储看来，它已经赢得了与商品通胀的战斗。平均而言，除了受全球驱动的食品和能源产品成本，其他商品价格最近一直在下降，并削弱了整体通胀。 现在，服务业占消费者支出的三分之二左右，导致通胀居高不下，并可能使美联储在捍卫其2%通胀目标方面坚持到底，使得加息的收官之战更慢到来。 

1月CPI报告显示年度通胀继续降温 但未来仍存在较大不确定性

美国1月未季调CPI年率录得6.4%，为连续第七个月下降，接受调查的经济学家估计，今年美国住房价格上涨预计将出现放缓。展望2023年，一些全球因素和美联储的政策将共同决定是否会继续给通胀带来下行压力。尽管CPI年率继续回落，但最近有一些迹象表明，通货膨胀仍然坚挺。RSM US首席经济学家Joe表示，随着工厂和港口秩序的基本恢复，供应链改善带来的通缩拉力将减弱。而且随着商品领域的价格下降放缓，整体通胀改善速度出现放缓并不令人意外。

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