绩后获多家大行一致唱好 花旗将中国建筑国际列为行业首选

（03311）近日发布中期业绩，绩后家大将中际列期内营业额538.11亿港元（同比增长47.9%），获多花旗股东应占溢利约42.14亿港元（同比增长20.4%）。行致选该股绩后获多家大行一致唱好，唱好花旗将其列为行业首选，国建目标价看高至15港元，筑国并相信今年上半年所取得的为行正营运现金流是可持续的。此外，业首瑞信维持其“跑赢大市”评级，绩后家大将中际列目标价微升至12港元，获多花旗认为当前的行致选投资回报具备吸引力。

花旗报告中称，唱好公司近期成功转型，国建预计全年净经营性现金流继续维持正数，筑国长期来看内地业务将取得经营性现金净流入，为行而非依靠澳门和香港市场。该行认为，公司将盈利增幅指引由双位数上调至15%，反映内地和香港均有强劲需求，将于今年10月公布的新一份《施政报告》预计属正面催化剂，因憧憬有新基建及房屋项目宣布。此外，内地进一步采用组装合成建筑法（MiC），且香港和澳门可能采用建筑光伏一体化（BIPV），花旗认为中国建筑国际是投资内地ESG建筑的良好标的。

瑞信表示，中国建筑国际管理层上调今年纯利增长目标，从双位数上调至不低于15%，另外公司中期纯利符合该行预期，按派息率约30%计算，新纯利增长目标意味5.4厘股息。受高毛利项目贡献持续高企，公司在内地业务的毛利率同比改善2.2个百分点至24.4%。瑞信相信香港业务毛利处于恢复至疫前的轨道上。受惠香港市场收入贡献增加，公司现金流在上半年转为正数。