锦龙股份33亿定增方案到期失效，旗下券商过得还好吗？

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来源： 证基风云

备受关注的商过是，控股子公司中山证券也麻烦重重，得还在2020年8月被监管层暂停新增资本消耗型业务等。锦龙参股子公司东莞证券7年上市之路坎坷，股份今年2月才首发过会。亿定

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消息面上，商过锦龙股份公告称，由于资本市场环境和融资时机发生变化等因素，超33亿元的定增募资方案到期自动失效。

锦龙股份实控人为个人，其主营业务是证券公司业务，主要依托控股子公司中山证券和参股公司东莞证券开展证券业务。

而备受关注的是，锦龙股份控股子公司中山证券也麻烦重重，在2020年8月被监管层暂停新增资本消耗型业务等。参股子公司东莞证券7年上市之路坎坷，今年2月才首发过会。

定增方案到期失效

2021年6月29日，锦龙股份股东大会审议通过了《关于公司非公开发行股票方案的议案》，决议有效期为12个月。期间，锦龙股份一直积极推进该事项，但由于资本市场环境和融资时机发生变化等因素，至今尚未取得实质进展。

就整个券商行业来看，上市、定增等募资时机确实很重要。在大环境“避险”情绪高的时候，投资者会显得更为谨慎。Choice数据显示，2020年以来，13家上市券商定增落地，募资金额近1000亿元，主要是集中在2020年下半年。而2021年募资缩水明显，2022年只有一家完成定增计划。

就股价表现来看，这一年里锦龙股份股价震荡波动，区间跌幅近14%，最高价18.27元/股，最低价11.67元/股。

对于定增方案失效，锦龙股份表示这不会对公司生产经营造成重大影响。

但锦龙股份尚未实现定增“补血”，也是不争的事实。《国际金融报》记者翻阅此次定增预案，锦龙股份计划以12.59元/股的定价，定增股票数量不超过2.64亿股，募资总额不超过33.24亿元。

值得注意的是，此次定增发行对象是公司关联方朱凤廉，她持有锦龙股份14.74%股份。如果此次定增按照发行数量上限实施完成，朱凤廉持股比例将达34.15%，公司实控人除了杨志茂保持不变外，将新增朱凤廉，公司控股股东将有新世纪公司变更为朱凤廉。

锦龙股份实控人为个人，其主营业务是证券公司业务，主要依托控股子公司中山证券和参股公司东莞证券开展证券业务，持有中山证券67.78%股权，持有东莞证券40%股权。2021年年报显示，锦龙股份营收同比下滑近40%至10.06亿元，归母净利润同比减少近300%，亏损1.31亿元。

对于定增目的，锦龙股份此前也在方案中直言，近年来公司用于对外投资及拓展业务资金来源主要通过向金融机构借款或发行公司债券方式解决，导致公司资产负债率和财务费用较高。2019年7月，证监会发布了《证券公司股权管理规定》及其配套规定，对证券公司控股股东、主要股东的资产规模提出数量化指标。

于是，锦龙股份想通过定增募资用于偿还公司借款和补充公司流动资金，这样可以优化公司财务状况、减少财务费用、降低财务风险，进一步增强公司盈利能力和抗风险能力。通过定增“融资补血”，有助于提升锦龙股份资产规模，有助于公司在《证券公司股权管理规定》及其配套规定所规定的“过渡期”内逐步满足公司作为综合类证券公司控股股东的资产规模资质条件，实现可持续发展。

中山证券相关业务何时恢复

中山证券是锦龙股份的控股子公司，为一家总部位于深圳的民营控股全牌照的综合类证券公司，市场化程度高，拥有投资银行、零售业务、资产管理、固定收益、证券投资等业务体系。

中证协最新发布的2021年证券公司经营业绩排名情况显示，中山证券去年业绩及资产规模等均排名中等偏后。锦龙股份2021年年报显示，中山证券实现营业收入10.51亿元，实现归母净利润-0.49亿元。拖累业绩的原因是，2020年8月，中山证券收到监管函，因“董事不具备高管任职资格、印章管理混乱”等严重问题，其新增资本消耗型业务被暂停，导致营收大幅下降。另外，中山证券部分持仓债券估值下跌，公允价值变动出现损失。

对于相关业务具体何时恢复，投资者也十分关心，锦龙股份回应称相关业务的具体恢复时间有待深圳证监局通知。

相比于其他的中小券商，中山证券可以依托控股股东锦龙股份上市公司平台融资优势，获取资本支持，以求证券业务进一步开拓。早在2017年9月，锦龙股份出资10.9亿元对中山证券进行了增资，以充实中山证券资本实力，提高综合竞争力。

东莞证券历时7年IPO过会

东莞证券是锦龙股份的参股证券公司，全国首批承销保荐机构之一。去年东莞证券实现营收37.01亿元，实现归母净利润9.97亿元。

备受关注的是，东莞证券一直瞄准登陆资本市场的目标，但其上市之路也是“一波三折”。早在2015年便已启动IPO，并于2017年1月更新了招股说明书。但中途因大股东锦龙股份原董事长杨志茂涉嫌单位行贿，东莞证券因此受到拖累，主动按下“IPO中止键”。

“好事多磨”，历时近7年时间，2021年2月5日，证监会认为东莞证券符合恢复审查条件，决定恢复对东莞证券IPO申请的审查。2月24日，东莞证券首发过会成功。

如果上市成功，东莞证券将迎来新的发展，可利用上市公司身份进行募资补血，增强资本实力，进一步拓展业务发展。正如招股说明书中所言，上市募资资金用于补充公司资本金，扩大业务规模，优化业务结构，增强市场竞争力和抗风险能力。

(责任编辑：知识)