降融资成本！利率自律机制鼓励部分中小银行降低存款利率上限

澎湃新闻记者 陈佩珍

4月15日，降融有报道称，资成制鼓近日市场利率定价自律机制召开会议，本利鼓励中小银行存款利率浮动上限下调10个基点（BP）左右；这一要求应并非强制，率自律机励部率上但做出调整的分中银行或将对其宏观审慎评估（MPA）考核有利。

经过澎湃新闻核实，小银行降限目前确有中小银行收到上述通知。低存

东方金诚首席宏观分析师王青在接受澎湃新闻采访时则表示，款利这和部署降准给合，降融是资成制鼓近期降低实体经济综合融资成本政策组合拳的一部分，市场有一定预期。本利具体来看，率自律机励部率上在政策利率不动，分中LPR报价难以明显下调背景下，小银行降限监管层通过激励部分银行下调存款利率，低存降低银行负债成本（存款占各类银行负债总额的五成至七成半左右），再通过银行让利实体，把这部分成本下降传导至贷款利率下调。这意味着接下企业和居民贷款利率会延续下行。但若达到一定降幅，还需政策利率下调。毕竟现银行净息差在历史低点附近，主动让利空间不大，而本已偏低的存款利率压缩空间也较小，否则会造成中小银行存款流失，影响其贷款投放。

“根据经济金融形势判断，我们认为二季度降息的可能性仍然存在。现在的关键是时机、节奏和幅度。监管层要权衡疫情冲击、地产下滑带来的经济下行压力，及降息可能对人民币汇率和跨境资金流动的影响。在人民币强势运行，国内通胀整体温和背景下，货币政策动用价格型工具没有实质性障碍。” 王青进一步表示。

另有专家在接受澎湃新闻采访时表示，目前部分企业经营面临不少挑战，通过引导金融机构合理降低实体经济综合融资成本，有助于激发微观主体活力。此次鼓励部分存款适度调将存款利率，主要是支持实体经济，实体经济平稳发展就业收入增长才有保障，存款等产品收益才能成为有源之水。

2015年10月，央行放开了对存款利率的行政性管制，金融机构可在存款基准利率基础上自主确定存款实际执行利率。此前，银行的存款利率上限是按央行规定的存款基准利率倍数确定的，在此范围之内，各金融机构可与存款人自主协商确定存款实际执行利率。

2021年6月21日，市场利率定价自律机制优化了存款利率自律上限的确定方式，将原由存款基准利率一定倍数形成的存款利率自律上限，改为在存款基准利率基础上加上一定基点确定。

值得一提的是，中国人民银行副行长刘国强曾于去年10月在《中国金融》杂志撰文指出，受监管考核等因素影响，一直以来存款市场竞争较为激烈。特别是个别银行因盲目追求规模或为填补流动性缺口而高息揽存，正常经营的银行也不得不跟随定价，陷入“囚徒困境”，导致出现“坏银行定价”问题。在此情况下，实质上存款利率也存在隐性下限，阻碍市场利率向存款利率的传导。利率自律机制通过限制存款利率上限，约束个别银行的高息揽存行为，可以有效抑制存款市场非理性竞争。但按照存款基准利率浮动倍数确定的自律上限存在杠杆效应，使得中长期存款利率偏高，个别银行仍可通过所谓存款“创新”来高息揽存，弱化了存款利率自律效果。