被鹰派言论吓破胆？上期所白银大跌3.71%！半夏投资：商品3-4月会有机会

财联社3月8讯（编辑 陈侃迪）昨日，被鹰美联储主席鲍威尔的派言破胆品月强力鹰派言论吓破贵金属市场，媒体评论表示鲍威尔的论吓鹰派发言将为恢复加息50基点打开大门，该次的上期所白强硬态度令华尔街始料未及。

受此影响，跌半昨晚美元指数与美债一度飙升，夏投黄金期货价格大跌，资商根据纽交所CMX数据显示，被鹰黄金主力合约下跌1.88%，派言破胆品月白银主力下跌4.78%。论吓国内方面今日上期所收盘，上期所白沪金主力合约跌1.13%，跌半白银主力合约大跌3.38%。夏投

数据来源：文华财经财联社整理

对此，资商金源期货研报表示，被鹰鲍威尔听证会后，利率期货市场预计，3月加息50个基点的几率超过70%，一天前只有约31%。参会上的证词，为更激进的加息敞开了大门，大宗商品普遍承压，金银价格大幅下挫。短期预计市场会继续消化美联储鹰派信息，金银价格会延续跌势。

半夏投资：国内央行的政策总体是偏紧的

而受美联储的加息影响，国内的利率政策又会如何？商品又是否有机会？

昨日，半夏投资发布的宏观对冲2月份报告观点对此表示，市场再次意识到美国经济和通胀的韧性，美元利率显著上升，推动美元上行，黄金大跌。

报告对于宏观利率方面进一步表示，上一份月报提到，由于中美经济周期位置等的巨大差异，期待中国消费如美国放开之后一般强劲复苏，是不成立的。因此，只看2023年的话，2023年的经济复苏应该会是非常温和的。温和到不至于推动利率上升，温和到不至于推动大部分工业品需求上行。于是，当前市场的预期可能是存在一定偏差的。对经济强复苏的预期，是会面临被证否的。

2023年，中国政府在经济刺激政策上，是比较克制的。研报进一步指出，立足于长远的可持续性，而不是短期的大力度刺激。在这样的基调下，春节之后央行的政策总体是偏紧的。在这种紧货币紧信贷的大环境下，股指很难在当前水平继续上行，大概率维持震荡格局。商品方面需求总体平稳，不会有明显增量，价格波动由库存周期驱动。工业链去年底以来的复工和重建库存已经走完了大部分，部分商品的库存周期，可能在3-4月出现拐点，从而迎来一些机会。

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